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Adux - CA+EBITDA 2022: Repli du CA mais nette amélioration des marges - Opinion: Achat - Objectif: 3,10 € - Potentiel: +104%
information fournie par GreenSome Finance 01/03/2023 à 09:37

Actualité : CA + EBITDA 2022

Dans la lignée du T3 (-20%), et après une progression de 18% au S1, AdUx annonce pour son T4 un CA de 6,6 M€ en recul de -21%. Sur l'année, le CA s'établit à 22,8 M€ en repli de -5% vs -1% estimé.

La marge brute ressort sur le T4 à 3,3 M€ en hausse de 18% soit un taux de marge brute de 50% en forte amélioration de 16,3 points.

L'EBITDA progresse significativement de 70% à 1,6 M€ soit une marge d'EBITDA de 24,3% (+12 points).

Sur l'année, AdUx affiche une marge brute de 45,6% (+5 points) et un EBITDA de 3 M€ (13,1% du CA, +4 points) en augmentation de 38%, supérieur à notre attente de 2,2 M€.

Le repli du CA sur la seconde partie de l'année s'explique par l'évolution négative du contexte économique et ses impacts sur les dépenses publicitaires.

Ainsi, comme indiqué par le SRI dans son dernier observatoire de l'e-pub, le marché a nettement ralenti au S2 avec une croissance globale de 6% après 15% au S1. Les acteurs du display ayant été particulièrement pénalisé avec un second semestre quasiment à l'arrêt (+2%).

Dans ce contexte, AdUx s'est concentré sur ses offres qui apportent le plus de retour sur investissement aux annonceurs tels que le marketing à la performance ou le drive to store. Si cette stratégie vient sans doute freiner les volumes, elle permet au groupe, couplée à une bonne gestion des coûts et à l'utilisation de plusieurs technologies propriétaires, de voir sa rentabilité nettement s'améliorer.

Cette analyse a été élaborée par GreenSome Finance et diffusée par BOURSORAMA le 01/03/2023 à 09:37:19.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

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Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

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